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Dans cet article, nous vous proposons d’explorer un outil qui peut vous permettre de mieux maîtriser vos opérations : l’ordre à plage de déclenchement.
Cet article vous permettra, à l’aide d’exemples concrets, de comprendre les mécanismes de cet ordre. Il vous aidera aussi à identifier différentes situations de marché où l’ordre stop-limit peut être particulièrement intéressant. Si vous cherchez un courtier pour bénéficier d’une plateforme de trading primée vous permettant d’utiliser une grande variété de types d’ordres, cliquez ici.
Ordre stop-limit exemple
Définition
L’ordre stop-limit (stop-limit order), qu’on appelle aussi l’ « ordre à plage de déclenchement », est un type d’ordres qui associe les caractéristiques d’un ordre à seuil de déclenchement (stop order) et d’un ordre à cours limité. Ce type d’ordre vous permet de déterminer deux niveaux de prix importants :
- Le seuil de déclenchement (stop price). Il s’agit du prix auquel l’ordre est déclenché. Autrement dit, si le prix de l’actif atteint ce niveau, l’ordre devient actif.
- Le prix limite (limit price). Si votre ordre est un ordre d’achat, le prix limite est le prix maximal que vous êtes prêt à payer en cas de déclenchement de l’ordre. Si votre ordre est un ordre de vente, le prix limite est le prix minimal que vous êtes prêt à accepter en cas de déclenchement de l’ordre.
Lorsque vous passez un ordre stop-limit, rien ne vous garantit qu’il sera exécuté. Si le prix de l’actif concerné augmente ou diminue rapidement, il se peut que vous ne puissiez pas trouver un investisseur prêt à vous acheter ou à vous vendre l’actif au prix limite que vous demandez. Utilisez des ordres stop-limit uniquement lorsque vous pouvez vous permettre d’attendre de voir le marché revenir vers votre prix limite après une envolée ou une lourde chute des cours.
Pour résumer, l’ordre stop-limit est un ordre à seuil de déclenchement qui devient un ordre à cours limité. C’est un ordre à seuil de déclenchement parce qu’il reste inactif tant que le marché n’a pas atteint le seuil de déclenchement. Mais il devient un ordre à cours limité au moment du déclenchement. En tant qu’ordre à cours limité, il ne s’exécute que si vous trouvez un acheteur ou un vendeur vous offrant votre prix limite ou un meilleur prix.
Quand utiliser un ordre stop-limit ?
Un breakout au-dessus d’une résistance
Vous pouvez vous servir d’un ordre à plage de déclenchement pour entrer sur un marché dont vous pensez qu’il va connaître une tendance haussière après un breakout au-dessus d’une résistance. Dans ce scénario, au lieu de passer un ordre qui vous permette, au-delà de tel ou tel prix, d’acheter au dernier prix bid quel que soit le prix de l’actif, vous pouvez passer un ordre stop-limit vous permettant d’acheter au prix limite ou à un meilleur prix. De la sorte, si, après le breakout, le cours s’envole et passe au-dessus de votre prix limite, votre ordre n’est pas exécuté car personne ne veut plus vendre à votre prix.
Prenons un exemple d’ordre stop-limit. Sur le graphique ci-dessus, on voit que les cours semblent s’apprêter à franchir une résistance située à 98 $. On peut alors passer un ordre stop-limit pour acheter l’actif dans une plage comprise entre ce niveau de résistance et un prix limite de 98,50 $. Si le seuil des 98 $ est atteint et qu’on trouve un vendeur prêt à vendre ses actions à 98,32 $, par exemple, l’ordre est exécuté. Mais, si les vendeurs ne veulent pas vendre en-dessous de 100 $, l’ordre, bien que actif, n’est pas exécuté.
Un breakout au-dessous d’un support
De la même manière, vous pouvez vous servir d’un ordre à plage de déclenchement pour entrer sur un marché dont vous pensez qu’il va connaître une tendance baissière après un breakout au-dessous d’un support. Dans ce scénario, au lieu de passer un ordre qui vous permette, au-dessous du niveau de support, de vendre au prix du marché, quel que soit ce prix, vous pouvez passer un ordre stop-limit vous permettant de vendre au prix limite ou à un meilleur prix. De la sorte, si, après le breakout, le cours s’effondre et passe au-dessous de votre prix limite, votre ordre n’est pas exécuté car personne ne veut plus acheter à votre prix.
Sur le graphique ci-dessus, on peut voir comment les prix ont fini par passer sous une zone de support située près des 28,5 $. Avant ce breakout, on pouvait passer un ordre stop-limit pour vendre l’actif dans une plage comprise entre ce niveau de support et un prix limite de 28 $. Une fois le seuil des 28,5 $ atteint si on avait trouvé un trader prêt à acheter des actions à 28,32 $, par exemple, l’ordre aurait été exécuté. Mais on aurait pu se retrouver dans une situation où personne ne voulait acheter au-dessus de 27 $. Dans ce cas, l’ordre, bien que actif, n’aurait pas exécuté.
Éviter d’être piégé par les gaps
Si vous voulez entrer sur un marché, mais que vous ne voulez pas acheter près du plus haut de la journée ou vendre près du plus bas de la journée, il est fortement conseillé d’utiliser un ordre à plage de déclenchement. Si, par exemple, à l’ouverture du marché, l’actif envisagé fait un gap haussier et que vous avez passé la veille un ordre stop d’achat, votre ordre stop est alors exécuté au prix du marché, lequel peut être très élevé après ce gap haussier. Un ordre stop-limit d’achat aurait lui aussi été déclenché. Mais, grâce à un prix limite situé peu au-dessus du seuil de déclenchement, il n’aurait pas été exécuté. Vous auriez pu alors attendre un retour vers la zone du gap pour acheter à un prix décent.
Sur le graphique ci-dessus, on peut voir comment un gap baissier (cf. notre canal bleuté) a déclenché les ordres stop de vente situés près du cours de clôture de la veille. Mais les vendeurs qui sont entrés sur le marché à la suite de ce gap ont subi des pertes importantes lorsque, quelques jours plus tard, une mèche haute a comblé le gap. Ceux qui ont placé un stop-loss au niveau du gap ont même dû réaliser leurs pertes. Un ordre stop-limit leur aurait permis d’attendre un retour vers le gap pour vendre à un prix élevé.
Trader les valeurs peu liquides
Imaginons le scénario suivant. Vous avez repéré une pépite qui, selon vous, est prête à exploser à la hausse, mais cette valeur est peu liquide parce que, par exemple, il s’agit d’une action qui pèse moins de 100 millions d’euros de capitalisation. Si vous passez un ordre stop d’achat, vous avez des chances de voir cet ordre exécuté à un prix indécent, car la faible liquidité du titre, le peu d’échanges, le rend très volatil. Si, juste après le déclenchement de votre ordre, les cours s’emballent, vous pouvez vous retrouver dans une situation où vous achetez l’action au plus haut de la journée. Lorsque, après cet emballement, le titre revient vers son niveau du début de la journée, votre position affiche déjà une perte substantielle.
Un ordre à plage de déclenchement vous aurait permis de jouer l’explosion haussière de ce titre sans vous exposer au risque de devoir l’acheter à n’importe quel prix. Puisque votre prix limite vous assurait d’entrer sur le marché au niveau de ce prix limite, voire à un prix inférieur.
Comment mettre en place un ordre stop-limit ?
Dans la plateforme TWS, cliquez sur la flèche qui, dans votre ticket d’ordre, vous permet de choisir la nature de votre ordre.
Dans le menu déroulant qui s’affiche, sélectionnez STP LMT.
Dans le ticket d’ordre, entrez le prix limite que vous souhaitez dans le champ intitulé LMT. Entrez le seuil de déclenchement que vous souhaitez dans le champ intitulé STP.
Lorsque vous êtes prêt à passer votre ordre, cliquez sur SUBMIT.
Investir via LYNX sur TWS
Vous êtes prêts à utiliser des ordres à plage de déclenchement lorsque le marché vous en offre l’occasion ? La plateforme de trading Trader Workstation (TWS) est au centre des activités de LYNX. Celle-ci représente la base de votre réussite. La plateforme de trading TWS a été conçue en collaboration avec des traders professionnels afin de proposer un logiciel de trading optimal au grand public. Découvrez cette platforme primée, appréciée pour son intuitivité, sa stabilité et sa supériorité technique :
Sources
AMF: Un ordre à seuil de déclenchement ne permet pas de maîtriser le prix d’exécution (01/04/2022) ; www.amf-france.org/fr/le-mediateur/journal-de-bord-du-mediateur/dossiers-du-mois/un-ordre-seuil-de-declenchement-ne-permet-pas-de-maitriser-le-prix-dexecution
