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Les identifier permet de fermer une position qui bénéficie de la tendance actuelle avant qu’elle ne prenne fin. Cela permet aussi d’ouvrir une position dès le début de la nouvelle tendance et de profiter ainsi d’un long mouvement haussier ou baissier.
Dans cet article, nous vous présentons une de ces figures de retournement. Les rounded tops se produisent à la fin d’une tendance haussière, et les rounded bottoms à la fin d’une tendance baissière. Si vous cherchez un courtier pour mettre en œuvre vos compétences d’analyse technique, cliquez ici.
Pattern chartiste
Définition
Le « rounded top » ou « rounding top » (sommet arrondi) est une figure chartiste de renversement de tendance qui fait suite à une tendance haussière. Elle se divise en deux phases : d’abord, une série de plus hauts où chaque plus haut est supérieur au précédent, avant une série de plus hauts où chaque plus haut est inférieur au précédent, ce qui donne à la figure une forme arrondie. Le « rounded bottom » ou « rounding bottom » (creux arrondi) est une figure chartiste de renversement de tendance qui fait suite à une tendance baissière. Elle se divise elle aussi en deux phases : d’abord, une série de plus bas où chaque plus bas est inférieur au précédent, avant une série de plus bas où chaque plus bas est supérieur au précédent, ce qui donne à cette figure sa forme de soucoupe.
Rounded top
Pour qu’il y ait un rounded top, il faut que la figure ait été précédé par une forte hausse du prix de l’actif concerné. Après cette hausse, si la forme ovale d’un rounded top apparaît, on peut dessiner une ligne horizontale en reliant les plus bas des déclins qui se sont succédés pendant la formation du rounded top. Dans le graphique ci-dessous, par exemple, nous matérialisons cette ligne de support à l’aide d’une ligne verte pointillée, qui relie les plus bas successifs atteints par la paire USD/JPY fin 2022. Lorsqu’un breakout sous ce support s’est produit, on a eu affaire à un signal de vente qui a confirmé la présence de cette figure de renversement de tendance.
Pourquoi y a-t-il des rounded tops ?
Imaginons une action qui connaît depuis plusieurs années une tendance haussière. Grâce à cette tendance, cette action atteint un sommet historique. Certains acheteurs décident alors de fermer leurs positions. Soit parce qu’ils estiment que c’est une bonne occasion pour réaliser leurs profits, soit parce qu’ils anticipent une tendance baissière de plus ou moins court terme. Ce short selling entraîne une baisse du cours, mais la majorité des acheteurs maintiennent leurs positions ouvertes. Ils savent que les tendances haussières sont faites de hausses et de pullbacks et il n’y a pas lieu, à ce stade, de s’inquiéter.
Mais, après le déclin occasionné par les prises de profits, le rallye qui se produit n’emmène pas l’action vers un plus haut supérieur au sommet historique. Cela n’occasionne pas un mouvement de panique chez les acheteurs, car l’action se situe toujours près de son niveau record. Mais ces traders commencent à s’inquiéter. Un renversement de tendance vient de s’amorcer.
L’action continue ensuite à alterner entre rallies et déclins. Mais, désormais, chaque plus bas est inférieur au plus bas précédent, et chaque plus haut est inférieur au plus haut précédent. Les traders qui pratiquent l’analyse technique remarquent la forme arrondie que dessine l’évolution du prix de l’action. Ils en profitent pour dessiner une ligne de support horizontale, qui leur servira de signal d’alarme en cas de breakout sous cette zone.
Lorsque l’action clôture sous la ligne de support, les acheteurs soupçonnent qu’un renversement de tendance est à l’œuvre. Le short selling s’intensifie, comme le montre l’augmentation du volume des échanges. Après le franchissement par le bas de la zone de support, les chasseurs de bonnes affaires entrent sur le marché. Ils permettent au cours de grimper et de retester l’ancienne ligne de support. Mais les prix ne repassent pas au-dessus de ce niveau car les acheteurs qui sont entrés sur le marché au-dessus du cours actuel saisissent l’occasion de ce rallye pour limiter leurs pertes. Leurs ordres de vente mettent fin au rallye.
Le short selling reprend alors le dessus. Les acheteurs qui sont toujours présents sur le marché comprennent maintenant que leurs pertes ne vont sans doute que s’alourdir. Ils sont de plus en plus nombreux à fermer leurs positions. Le cours de l’action dégringole.
Rounded bottom
Le rounded bottom est une figure de renversement haussière qui peut se diviser en quatre phases : un mouvement baissier, la formation du creux, un mouvement de hausse, un breakout au-dessus d’une résistance. La première phase de cette figure, la baisse vers une zone de support, peut se présenter sous différentes formes. Il peut s’agir d’une courbe relativement droite. Mais, le plus souvent, il s’agit d’une ligne en zig-zag, composées de déclins et de retracements.
Le creux, quant à lui, présente souvent une forme en U. Mais il arrive parfois qu’il présente une forme plus proche du V. Une fois que le mouvement de baisse a atteint son niveau le plus bas, un mouvement de hausse se dessine. Au terme de cette hausse, un breakout se produit au-dessus du niveau de prix qui a marqué le début de la formation de la figure. Un volume des échanges élevé accompagne généralement cette cassure. Sur le graphique journalier de la paire EUR/USD ci-dessus, on peut voir comment une forte poussée des acheteurs, marquée par une longue bougie verte, a permis aux prix de franchir une ligne de résistance en novembre 2022.
Pourquoi y a-t-il des rounded bottoms ?
Un actif qui évolue pendant longtemps à l’intérieur d’un range étroit a besoin de deux conditions pour sortir de ce range par le haut. Il faut 1/ qu’un grand nombre d’acheteurs soient entrés sur le marché à l’intérieur de ce range et 2/ qu’ils soient désireux de renforcer leurs positions en cas de breakout au-dessus de la résistance. Si, après le breakout, le prix de l’actif revient vers son ancienne ligne de résistance, ces acheteurs rechigneront à réaliser leurs pertes en fermant leurs positions. Ce réticence permettra au cours de se redresser au moment où le nombre de vendeurs diminuera. Ce sont ces acheteurs qui transformeront l’ancienne résistance en support et qui empêcheront l’actif de réintégrer son ancien range. Ce sont eux aussi qui permettront, par leur désir de renforcer leurs positions, d’emmber le prix de l’actif vers de nouveaux sommets.
Comment trader un rounding top/bottom ?
Rounded tops
Lorsqu’on identifie un rounding top, on peut essayer de profiter de cette analyse technique pour vendre l’actif concerné, fermer une position longue impliquant cet actif ou acheter des options de vente (puts) ayant cet actif pour sous-jacent. Sans une forte hausse préalable de l’actif, la zone de support située au niveau des plus bas de la figure sera trop forte. Et cette force du support rendra difficile une baisse importante du cours.
Parfois, après le breakout, les prix reviennent vers l’ancienne zone de support. Et parfois ils la franchissent par le haut. Sur le graphique ci-dessus, notre flèche rouge indique le niveau de prix où on aurait pu passer court pour profiter de la forte baisse annoncée par le breakout qui venait d’avoir lieu. Ce type de retracement offre une belle opportunité de passer court sans risquer une forte hausse de l’actif si l’ancien support devient une résistance. Tant que les prix n’atteignent pas un plus haut supérieur au plus haut précédent, la figure de renversement de tendance reste valide, et on peut anticiper une baisse importante du prix de l’actif.
Rounded bottoms
Lorsqu’on identifie un rounding bottom, on peut essayer de profiter du signal d’achat qu’envoie un breakout au-dessus de la ligne de résistance pour acheter l’actif concerné, fermer une position courte impliquant cet actif ou acheter des options d’achat (calls) ayant cet actif pour sous-jacent. Sans une forte baisse préalable de l’actif, la zone de résistance située au niveau des hauts de la figure sera trop forte. Et cette force de la résistance rendra difficile une hausse importante du cours.
Le pullback qui peut avoir lieu après le breakout au-dessus de l’ancienne zone de resistance offre aux bulls une belle occasion d’entrer sur le marché ou de consolider leurs positions existantes. C’est le moment d’acheter l’actif au prix qui était le sien au moment du breakout.
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Vous en savez maintenant plus sur ces figures chartistes que sont le rounding bottom et le rounding top. Vous voulez mettre en œuvre vos compétences d’analyse technique pour profiter d’un renversement de tendance ? Découvrez l’offre LYNX :
