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Les options QQQ n’échappent pas à cette règle. Elles vous permettent ainsi de miser sur une hausse ou une baisse de la tech américaine sans avoir à acheter ou à vendre des actifs requérant un partie importante de votre capital, comme l’indice Nasdaq-100.
Dans cet article, nous vous présentons les options QQQ et leurs avantages. Si vous cherchez un courtier pour trader les options QQQ, cliquez ici.
QQQ Options Trading
L’ETF QQQ
Parmi les indices boursiers, on distingue ceux qui sont larges (broad based) et ceux qui sont étroits (narrow based). Un indice large se compose d’un grand nombre d’actions. Il représente ainsi le marché dans son ensemble ou, du moins, une grande partie de ce marché. L’indice Nasdaq-100 fait partie de ces indices larges puisqu’il regroupe les actions des cent plus grandes entreprises cotées au Nasdaq, le marché où les valeurs technologiques sont surreprésentées. Et le Invesco QQQ ETF est un ETF dont la performance dépend de celle du Nasdaq-100. Autrement dit, le prix d’une action QQQ varie en fonction de celui du prix du Nasdaq-100. Lorsque le prix de l’indice augmente, le prix de QQQ augmente aussi. Lorsque le prix de l’indice baisse, le prix de QQQ baisse aussi.
Le Nasdaq-100 et le S&P 500 font partie des indices les plus populaires parmi les indices boursiers américains. Mais, si l’on observe la performance des deux indices entre le 31 décembre 2007 et le 30 juin 2023, on se rend compte que le Nasdaq-100 a surperformé pendant cette période. L’indice Nasdaq-100 a obtenu un rendement annuel supérieur à celui du S&P 500 onze fois sur quinze. 2022 a été l’une des rares années où le S&P 500 a surperformé (-18,11 % contre -32,38 % pour le Nasdaq-100). Mais, lors du premier semestre de 2023, le Nasdaq-100 s’est rapidement redressé pour afficher un rendement de 38,75 %, contre 15,91 % seulement pour le S&P 500. Si on veut profiter du potentiel de croissance historiquement supérieur du Nasdaq-100, on peut avoir intérêt à se tourner vers les options QQQ.
Les options QQQ
Il existe des options qui prennent l’ETF QQQ pour sous-jacent. Les options QQQ sont de style américain. Cela signifie que l’acheteur d’une de ces options peut l’exercer à n’importe quel moment avant son échéance. Ces options se négocient généralement pendant les heures de trading normales des marchés d’actions américains. Les heures de trading normales qui s’appliquent aux options s’étalent de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est), de 15h30 à 22h00 (heure de Paris).
Exercice et assignation
L’acheteur d’une option QQQ peut exercer celle-ci à n’importe quel moment. Lorsqu’une option QQQ est exercée par l’acheteur, cela donne lieu à la livraison de 100 parts de l’ETF QQQ, comme dans le cas des options qui ont pour sous-jacent une action.
Si un call QQQ est exercé, l’acheteur du call ouvre une position longue consistant dans 100 parts de l’ETF, qu’il achète au prix d’exercice du call. Cela occasionne pour cet acheteur un débit égal à : prix d’exercice x 100. Le vendeur du call ouvre une position courte consistant dans 100 parts de l’ETF, qu’il vend au prix d’exercice du call. Cela occasionne pour ce vendeur un crédit égal à : prix d’exercice x 100. Dans le cas de deux calls exercés, il faut multiplier par deux ces montants, par trois dans le cas de trois calls, etc.
Si un put QQQ est exercé, l’acheteur du put ouvre une position courte consistant dans 100 parts de l’ETF, qu’il vend au prix d’exercice du put. Cela occasionne pour cet acheteur un crédit égal à : prix d’exercice x 100. Le vendeur du put ouvre une position longue consistant dans 100 parts de l’ETF, qu’il achète au prix d’exercice du put. Cela occasionne pour ce vendeur un débit égal à : prix d’exercice x 100. Dans le cas de deux puts exercés, il faut multiplier par deux ces montants, par trois dans le cas de trois puts, etc.
Pourquoi trader les options QQQ ?
Nous avons vu que l’indice Nasdaq-100 et l’ETF QQQ représentaient un grand nombre d’actions. En achetant ou en vendant des options QQQ, on se donne le moyen de parier sur l’évolution des valeurs technologiques en général, sans avoir à trader ces actions ou cet ETF.
Les options vous permettent d’utiliser une fraction de la marge qui vous serait demandée si vous achetiez ou vendiez l’actif sous-jacent. En négociant des options QQQ, vous vous donnez les moyens de parier sur la tech US sans mobiliser une grande partie de votre capital. Vous pouvez ainsi utiliser le capital restant pour bénéficier d’autres opportunités.
Le trading des options offrent une grande variété de stratégies qui vous permettent de vous adapter aux conditions de marché. Lorsqu’on investit dans un ETF et qu’on achète l’ETF, on ne peut bénéficier que d’une hausse de l’actif ; lorsqu’on vend l’ETF, on ne peut bénéficier que d’une baisse de l’actif. Lorsqu’on investit dans des options ayant un ETF pour sous-jacent, on peut bénéficier d’une hausse (baisse) de l’ETF à l’aide d’une stratégie à delta positif (négatif), d’une stagnation de l’ETF à l’aide d’une stratégie delta neutre, d’une expansion (contraction) de la volatilité implicite à l’aide d’une stratégie à véga positif (négatif), du passage du temps à l’aide d’une stratégie à thêta positif, d’une hausse (baisse) de la volatilité du sous-jacent à l’aide d’une stratégie à gamma positif (négatif), etc.
En termes de liquidité, les options QQQ offrent aux traders un faible écart entre le cours acheteur et le cours vendeur. Dans l’image ci-dessus, on peut voir que l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur du call QQQ à la monnaie ne s’élève qu’à 7,88 – 7,83 = 0,05 $.
Trading de long terme, swing trading, day trading ?
Il est possible de tenir des positions sur le long terme à l’aide des options QQQ. Dans l’image ci-dessous, on voit que la chaîne d’options propose des cycles d’expiration nombreux, dont le plus lointain est celui qui arrive à échéance en décembre 2025.
Il est également possible de faire du swing trading à l’aide des options QQQ. Le swing trading consiste à essayer de tirer profit des fluctuations du prix d’un actif en quelques jours, voire en quelques semaines. En achetant ou en vendant des options QQQ dans des cycles arrivant à échéance dans les 30 à 45 prochains jours, on se donne les moyens de profiter du mouvement anticipé sans être exposé au risque gamma, qui accélère dans les 21 jours précédant l’échéance.
On peut enfin faire du day trading à l’aide des options QQQ. Les cycles « 0 DTE » permettent d’acheter et de vendre des options QQQ arrivant à échéance le jour même de leur achat ou de leur vente. Ce faisant, on se donne les moyens de bénéficier de l’érosion accélérée de la valeur temps des options négociées.
Attention ! Les options QQQ sont des options de style américain. Autrement dit, si vous êtes vendeur d’une option QQQ, vous pouvez à tout moment être contraint d’ouvrir une position longue ou courte impliquant 100 parts de l’ETF en cas d’exercice par l’acheteur. Or, le risque d’un exercice augmente avec le temps. Si vous disposez d’options QQQ courtes et que celles-ci sont dans la monnaie, elles auront de grandes chances d’être exercées à l’approche de l’échéance. Fermez vos positions plus d’une semaine avant l’échéance si vous voulez réduire le risque d’un exercice anticipé.
Exemple de trade
Prenons l’exemple du trade suivant :
- Le prix de QQQ s’élève à 350 $.
- 10 jours plus tard, le prix de QQQ est passé à 367,50 $, ce qui représente un rallye de 17,50 points (+5 %).
- Avant ce rallye, on achète le call de strike 355 au prix de 2,50 $ par action (250 $ par contrat). Après le rallye, la prime du call s’élève à 8,0 $. Alors que le prix du sous-jacent n’a gagné que 5 %, le prix de l’option a gagné 220 % en 10 jours.
- Si on avait acheté 100 actions de l’ETF, la valeur initiale de l’investissement se serait élevée à 350 x 100 = 35.000 $. Et on aurait gagné 36750 – 35000 = 1750 $. En achetant le call de strike 355, on a gagné 800 – 250 = 550 $. En utilisant un capital de 35.000 $ pour acheter 140 calls à 2,50 $, on aurait fait un profit de 140 x 550 = 77.000 $.
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DICI
Vous trouverez ci-dessous les documents d’information clés liés aux produits évoqués dans cet article :
