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Dans cet article, nous vous présentons un short straddle avec une durée de trade très courte et fondé sur une analyse statistique avantageuse.
Le but de cet article est d’analyser les gains qui pourraient être générés si vous vendiez un straddle à découvert (short straddle) en début de semaine avant de le clôturer à la fin de la semaine.
Dans cette analyse, un straddle est émis (vendu à découvert) le lundi vers 16h00, avec une date d’expiration le vendredi de la même semaine. Le short straddle sera clôturé (racheté) le vendredi vers 22h00, soit peu avant la clôture des bourses américaines. Nous tradons à titre d’exemple 1 contrat (respectivement 1 option put et 1 option call). La stratégie génère un profit si la valeur du straddle a baissé au cours de la semaine.
Le trade est orienté à très court-terme, avec une durée de 5 jours. Il ne s’agit donc pas d’une stratégie d’investissement, mais de pur trading spéculatif.
Les paramètres de l’analyse pour le short straddle
La période d’analyse est de 12 semaines. L’émission d’un straddle est simulée rétrospectivement sur une période de 5 jours pendant ces 12 semaines.
Seules les actions de sociétés ou d’ETFs ayant une capitalisation boursière d’au moins 1 milliard de dollars sont prises en compte.
Le volume moyen de trading d’options doit être d’au moins 5 000 contrats par jour.
L’écart entre le cours d’offre et le cours de demande du straddle ne doit pas dépasser 1 dollar.
Le taux de réussite (rapport entre le nombre de trades gagnants et tous les trades) doit être d’au moins 75 %.
Le profit moyen de tous les straddles (y compris les perdants) doit être d’au moins 30 % de la prime perçue lors de l’ouverture du trade.
Le résultat de notre analyse pour le short straddle
Après avoir appliqué les paramètres décrits plus haut, nous avons sélectionné un short straddle approprié. Au cours des 12 dernières semaines, le sous-jacent suivant a répondu aux exigences strictes d’un short straddle hebdomadaire réussi :
L’action sélectionnée est Kohl’s (symbole : KSS). Lors des 12 dernières semaines, 11 short straddles sur cette action furent couronnés de succès. Le profit moyen était de 51 $, le profit maximum de 226 $ et le plus mauvais résultat de -115,5 $ de perte par contrat.
Le fait que lors des 12 dernières semaines les short straddles sur cette action aient été particulièrement profitables ne signifie pas nécessairement qu’il en ira de même pour les straddles à venir. L’analyse ne fournit que des données rétrospectives sur les sous-jacents qui étaient particulièrement adaptés aux short straddle d’une durée d’une semaine.
L’analyse a été réalisée de telle manière que les options étaient toujours tradées à mi-chemin entre le cours d’offre et le cours de demande.
Pour l’ouverture du trade, le cours de l’action Kohl’s le 16.09.2024 à 16h00 est déterminant pour sélectionner les prix d’exercice « à la monnaie ». Il est également possible d’exécuter ce trade les semaines suivantes.
Supposons que l’action cote à 19,72 $ à l’ouverture du trade. Dans ce cas, un short straddle avec un prix d’exercice de 19,50 $ et une date d’expiration au 20.09.2024 serait le trade à prendre en considération. Ce straddle rapporterait une prime de l’ordre de 83 $ à 241 $ par contrat (il s’agissait des primes minimum et maximum des derniers trades analysés).
Pour une transparence totale, notez que l’auteur peut, au moment de la publication de cet article, détenir les sous-jacents mentionnés et éventuellement avoir l’intention de les acheter ou de les vendre. Pour plus d’informations sur l’auteur, cliquez ici.
Seuil de profitabilité
Si nous considérons les cours actuels de l’action KSS, le straddle offrirait environ 100 $ de prime. La combinaison d’options génère alors un profit si l’action KSS cote entre 18,50 $ et 20,50 $ le 20.09.2024. Ce sont les deux seuils de profitabilité du short straddle.
Évolution sur 3 mois de l’action KSS (chaque chandelier correspond à une heure)
Le short straddle est rentable si l’action KSS est cotée dans le corridor défini par les lignes bleues à la date d’expiration du 20.09.2024. Ce graphique correspond aux données du 13.09.2024. Après l’ouverture des marchés le 16.09.2024, les données actuelles doivent être prises en compte pour l’ouverture du straddle.
Principe de fonctionnement du short straddle
La stratégie du short straddle est présentée en détail dans notre article « Le short straddle : 100 % de profit pour 0 % de fluctuation ».
Avec cette combinaison, un put et un call sont vendus à découvert (ou émis) simultanément. Les deux options sont « au cours », ce qui signifie que leurs prix d’exercice correspondent au cours actuel de l’action sous-jacente (ou sont aussi proches que possible du cours actuel de l’action). La vente à découvert vous octroie une prime correspondant au profit maximum possible. Le risque de perte d’un short straddle, en revanche, est illimité.
Les dates d’expiration des deux options sont identiques et correspondent au vendredi où le straddle est clôturé.
Le jour de la fermeture du trade, l’intégralité de la position est clôturée peu de temps avant la fermeture des marchés (le put et le call sont rachetés).
Avec un short straddle vous misez sur le fait que l’action sera aussi proche que possible du prix d’exercice des options au moment de la clôture du trade.
Comment trouver les options dans votre plateforme de trading
Un short straddle est très facile à mettre en œuvre. Vous pouvez le trader comme une combinaison d’options en une seule transaction, aussi bien lors de l’ouverture du trade que lors de sa clôture ; vous n’avez pas besoin de trader les options individuellement. Avec le « Strategy Builder » que vous trouvez dans le menu « OptionTrader », vous pouvez à l’aide des « chaînes d’options » identifier facilement les puts et les calls dont les prix d’exercice correspondent au cours actuel de l’action.
Conclusion : Un short straddle trié sur le volet pour un trades ultra-rapide
Le « backtest » (l’analyse rétrospective) présenté dans cet article offre une opportunité de trading, avec une perspective de profit important, mais aussi des risques à prendre en compte. Avec un short straddle votre potentiel de profit est limité à la prime que vous percevez et le risque de perte maximum est illimité si le cours de l’action évolue fortement dans une direction ou une autre.
Mais cela ne signifie pas que les short straddles sont moins prometteurs que leur antagoniste : le long straddle (le straddle acheté). La probabilité qu’une action ne fluctue pas beaucoup au cours d’une semaine peut être bien plus élevée que la probabilité qu’elle bouge beaucoup, ce qui est en faveur d’un short straddle.
Cependant, les résultats rétrospectifs ne sont pas une garantie de succès pour les trades à venir. Le prochain short straddle sur KSS peut entraîner une perte.
Les straddles, qu’ils soient long ou short, demeurent des stratégies extrêmement spéculatives. Vous devez être enclins aux risques en tradant de telles combinaisons d’options. Pour les traders très actifs, les straddles constituent une stratégie idéale, car ils offrent des opportunités attrayantes chaque jour et chaque semaine.
Des prises de bénéfices anticipées et un stop-loss pour limiter le risque de perte sont recommandés lorsque vous tradez des straddles.
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