Futures DAX : attention à la volatilité !

Les contrats à terme DAX Futures sont des produits dérivés qui prennent le DAX pour sous-jacent.

Ils permettent aux investisseurs de spéculer sur la valeur future de l’indice boursier ou de protéger des positions ouvertes sur le marché actions allemand.

Dans cet article, nous vous présentons ces contrats futures, leur fonctionnement, leurs avantages, leurs inconvénients et leurs risques.

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Futures DAX

L’indice DAX

Le DAX (Deutscher Action Index) est le principal indice boursier d’Allemagne. Il se compose des plus grandes sociétés cotées en bourse en termes de capitalisation boursière et de volume de transactions. Une différence majeure entre l’indice DAX et les autres indices européens (y compris l’indice AEX) consiste dans la manière dont le DAX se calcule. Ce dernier est un indice de performance, ce qui signifie que les dividendes versés sont réinvestis. Dans le cas de l’indice AEX, au contraire, les dividendes ne sont pas réinvestis. Pour les traders de court terme, cela n’a bien sûr que peu d’importance, puisqu’ils ont tendance à ne pas maintenir leurs positions ouvertes plus de quelques heures ou plus de quelques jours.

La fourchette quotidienne à l’intérieur de laquelle le contrat à terme sur le DAX évolue est large. Ce marché est l’un des plus volatils d’Europe. C’est précisément ce qui attire les traders qui veulent profiter de fortes hausses ou de fortes baisses de court terme.

Spécifications du contrat à terme sur le DAX

Les spécifications des futures DAX sont semblables à celles des futures sur l’EURO STOXX 50. Le contrat DAX Futures se négocie sur EUREX, la bourse allemande des produits dérivés, avec des heures de trading allant de 02h15 à 22h05.

Le multiplicateur du contrat DAX Futures est de 25, de sorte que la valeur notionnelle de ce contrat est importante. Compte tenu de cette valeur notionnelle élevée, les exigences en matière de marge sont également importantes. La taille du pas de cotation (tick) est de 0,5 point, ce qui correspond à 12,5 euros.

Les contrats individuels arrivent à maturité tous les trois mois, lors du troisième vendredi des mois de mars, de juin, de septembre et de décembre à 13h00 (heure normale d’Europe centrale).

Avantages et inconvénients du contrat à terme sur le DAX

La principale raison pour laquelle les futures DAX sont si populaires chez les traders de contrats à terme, c’est la volatilité de ce marché. Il n’est pas rare de voir les prix augmenter ou de diminuer de 200 points en l’espace d’une journée. Cela permet aux investisseurs qui utilisent des stratégies haussières ou baissières de pouvoir profiter de hausses ou de baisses rapides et significatives.

Attention ! La volatilité forte d’un marché est à la fois un avantage et un danger. Elle permet au trader qui a correctement anticipé la direction du marché d’atteindre rapidement son objectif de gain. Mais un mouvement de grande ampleur, s’il est défavorable au trader, lui fait réaliser une perte rapide en activant son ordre stop-loss.

Sur le graphique 15 minutes ci-dessus, on voit que, le 19 juin 2024, le contrat DAX est passé d’un plus haut de 18303 points à un plus bas de 18262 points entre 9h15 et 9h30, ce qui représente un range de 41 points. Cette lourde chute a pu déclencher les ordres stop-loss des traders qui étaient passés longs à un niveau de prix supérieur. Or, il n’est pas rare de voir les prix former des ranges de 40 points ou plus en l’espace de quinze minutes sur ce marché à terme. Lorsqu’on fixe le prix stop de son ordre stop-loss, il est donc important de garder à l’esprit l’ampleur des mouvements qu’on peut observer chez les prix du contrat DAX Futures.

Les investisseurs qui ne souhaitent pas s’exposer à des fluctuations de prix importantes peuvent avoir intérêt à envisager de trader les contrats à terme sur l’indice EURO STOXX 50, dont les fluctuations de prix sont plus faibles.

Risques liés au trading des DAX Futures

L’achat et la vente de contrats à terme comportent donc des risques importants. Le principal risque associé aux contrats à terme est le risque de perte en capital. En effet, la valeur d’un contrat à terme est directement liée à la valeur de l’actif sous-jacent. Si le prix de l’actif sous-jacent évolue défavorablement à votre position, vous risquez de subir des pertes importantes. Car les contrats à terme sont des instruments à effet de levier, ce qui signifie qu’ils permettent de contrôler une grande quantité d’actifs avec un petit investissement initial. Si le marché évolue en votre faveur, l’effet de levier peut amplifier vos gains. Cependant, si le marché évolue contre vous, l’effet de levier peut également amplifier vos pertes.

Si vous envisagez de négocier des contrats à terme, vous devez donc faire vos propres recherches afin de bien connaître les spécificités du produit concerné (les exigences en matière de marge, spécifications du contrat, etc.) et de bien comprendre les risques encourus avant d’investir dans ce type d’instrument financier. Il est également fortement recommandé d’utiliser un ordre stop-loss lorsqu’on investit dans les futures, quels qu’ils soient. Grâce à un ordre de ce type, on peut espérer limiter sa perte potentielle, même si les écarts d’exécution peuvent conduire à une perte supérieure au montant défini par le stop-loss.

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Sources

Site officiel de EUREX : DAX Futures ; https://www.eurex.com/ex-en/markets/idx/dax/DAX-Futures-139902